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贵州茅台跌破了半年线
发布时间:2020-01-04 15:36
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贵州茅台2020开年行情颇为不顺。2日,贵州茅台市值一天蒸发666亿元,3日再次大跌。

茅台酒

业绩增长低于机构预期

成都《每日经济新闻》报道,贵州茅台股价2日下跌4.48%,全天成交金额为166.97亿元,市值蒸发666亿元;3日,贵州茅台股价继续探底,截至收盘,贵州茅台股价报收1078.56元每股,跌幅为4.55%。按照去年12月31日贵州茅台收盘价1183元计算,贵州茅台两天市值蒸发1316亿元。

从技术面上看,贵州茅台跌破了半年线,而贵州茅台上一次跌破半年线还是在2019年的1月。

有市场人士认为,贵州茅台近两日股价表现不佳,或许因其业绩增长低于机构预期有关。

贵州茅台2日发布生产经营情况公告,数据显示,公司2019年度生产茅台酒基酒约4.99万吨,系列酒基酒约2.51万吨;2019年度实现营业总收入885亿元左右,同比增长15%左右;实现归属于上市公司股东的净利润405亿元左右,同比增长15%左右,较前两年增速明显放缓。

据悉,这一增长幅度远低于市场预期。在不久前,一些机构预测,未来两年,贵州茅台业绩涨幅将达到20%,甚至或达到30%。

券商仍对茅台持“买入”评级

上海澎湃新闻报道,券商对贵州茅台依然不敢轻易看空,认为贵州茅台的短期业绩波动无需过多担忧。

民生证券认为,从2019年第四季度来看,贵州茅台的收入增速为12.5%,利润增速为-4%,利润情况低于市场预期。2020年贵州茅台的报表存在2019年同比基数“前高后低”的压力,因此2019年年底小幅留力为2020年上半年业绩蓄力的概率很大。

广发证券仍对贵州茅台持“买入”评级,其在研报中称,贵州茅台直营占比提升推动收入保持稳健增长,高基数与销售费用大幅增长导致2019年第四季度业绩下滑。2020年收入目标增长10%,量价齐升有望超额实现。

太平洋证券黄付生团队称,预计2019年茅台酒实际投放量与2018年持平,仍为3.25万吨。据此判断2020年真实销量有望超过3.5万吨,同比增幅略超此前预期。在量价没有问题的情况下,无需过分担忧季度波动。只要生产经营的状况良好,利润终会释放。未来茅台酒的量价提升空间尚足,持续增长可期。

“下跌是因为涨多了。2019年本身是茅台业绩的小年,只能说是投资者的预期高了,所以说茅台的回调是很正常的。茅台五年之后1000亿的净利润是很确定的,以五年的眼光来看,现在这个位置估值是非常划算的。我们依旧持有茅台,这个是中国最优质的核心资产,我们是不会丢掉的。对于持有茅台的投资者来说,很简单,不要管公司的这些短期业绩波动。”一位投资茅台10余年的私募人士表示。

“长期保持30%增速不现实”

据茅台集团官网消息,近日,茅台集团召开了2020年工作会,回顾了2019年成绩和经验,并安排部署了2020年工作。

茅台集团党委副书记、总经理李静仁透露了茅台2020年的主要预期目标:完成营业收入1100亿元,同比增长10%;净利润505亿元,同比增长10%;实现税收455亿元,同比增长9%。完成酒类产量15万吨、酒类销量14.2万吨、完成项目投资106.2亿元。

从这个目标数字来看,茅台集团的营收增长也呈现放缓趋势。

贵州茅台集团党委书记、董事长李保芳表示,作为一家“千亿级”企业,寄望于长期保持30%的增速,既不理性、不现实,也是不负责任。茅台需要的是常态化、可持续、更健康的发展,而不是大起大落。

“千万不能一味追求高速度,更不能搞超出能力的高速度。”李保芳再三提醒:“我们一定不能因为‘无节制’增长,留下后遗症。”

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